Валидация моделей IFRS 9 на практике

Автор: Jonas Mohamed Osman Abdelghafour.

Модели ожидаемых кредитных убытков по IFRS 9 прошли уже достаточно циклов, чтобы интересные вопросы валидации сместились. Механика построения срочной структуры PD хорошо изучена. Независимую проверку по-прежнему не проходит слой суждений над ней: пороги стадирования, набор перспективных сценариев и оверлеи, введённые как временные, но ставшие структурными.

Стадирование и существенное увеличение кредитного риска

Определение SICR формирует крупнейший разрыв в показателе ECL — переход от двенадцатимесячного к пожизненному убытку. Валидация должна проверять, откалиброван ли порог так, чтобы выявлять ухудшение достаточно рано для практической пользы, и ведёт ли он себя разумно на уровне портфеля, а не только в совокупности.

Полезные проверки включают анализ миграции во времени, ретроспективную проверку того, дефолтят ли впоследствии счета Этапа 2 существенно чаще, чем счета Этапа 1, чувствительность ECL к сдвигу порога и изучение резервных триггеров (backstops). Сильная зависимость от презумпции просрочки в тридцать дней — сигнал того, что количественный триггер не выполняет свою функцию. Таким же сигналом служит популяция Этапа 2, стабильная до третьего знака после запятой на фоне меняющейся экономической среды, — реальные портфели так себя не ведут.

Перспективная информация

Набор сценариев и их веса — это то место, где небольшое суждение сдвигает крупную цифру. Проверка должна охватывать вопросы о том, действительно ли сценарии различаются по переменным, определяющим поведение моделей, подтверждаются ли веса фактическими данными, а не сложившейся практикой, действительно ли улавливается нелинейность между экономическими условиями и убытками — в чём и состоит весь смысл использования нескольких сценариев, — и являются ли используемые макропеременные теми, у которых доказана объясняющая сила для данного портфеля, а не теми, которые просто публикует групповой прогноз.

Проверку стоит проводить каждый год: пересчитать ECL при равных весах и при альтернативных степенях тяжести. Если раскрываемая цифра сильно чувствительна к выбору весов, слабо подкреплённому документацией, это и есть основное замечание.

Компонентные модели

Для PD вопрос в том, действительно ли преобразование в показатель «текущего момента» чувствительно реагирует на цикл и устойчив ли якорь «сквозь цикл». Для LGD повторяющиеся слабости — глубина данных о возмещении, конвенции дисконтирования, дисконты при оценке обеспечения и допущения о ставках выхода из дефолта, особенно там, где рынки обеспечения неликвидны. Для EAD коэффициенты кредитной конверсии по возобновляемым кредитным линиям часто откалиброваны на периодах без стресса выборки и плохо себя ведут, когда такой стресс наступает.

По всем трём компонентам валидатор должен проверять согласованность определений с регуляторными моделями. Различия в определении дефолта между IFRS 9 и оценками IRB могут быть обоснованы; недокументированные различия — нет.

Постмодельные корректировки

Оверлеи — это честный ответ на то, что модель пока не может уловить известный риск. Они превращаются в проблему корпоративного управления, когда сохраняются без ответственного лица, обоснования, метода количественной оценки или плана моделирования лежащего в основе фактора. Валидация должна инвентаризировать каждую корректировку, проверить её расчёт, оценить, стала ли причина уже поддающейся моделированию, и представить общую сумму как долю от ECL. Портфель, в котором оверлеи составляют существенную долю резерва, имеет проблему с моделью, которая была переквалифицирована в суждение.

Мониторинг и раскрытие информации

Ретроспективное тестирование должно сравнивать прогнозируемые и фактические убытки на уровне сегмента, а не только в целом, где взаимокомпенсирующие ошибки приукрашивают результат. Согласованность раскрытий — последняя проверка, и её легко провалить: чувствительности, веса сценариев и критерии стадирования, публикуемые в отчётности, должны соответствовать тому, как модели фактически работают.

Краткая программа валидации

• Проверить калибровку SICR, зависимость от резервных триггеров и стабильность стадирования по сегментам.
• Пересчитать ECL при альтернативных весах сценариев и степенях тяжести; задокументировать чувствительность.
• Оспорить данные о возмещении по LGD, дисконтирование и дисконты по обеспечению прежде, чем затрагивать методологию PD.
• Инвентаризировать, количественно оценить и ограничить по сроку каждую постмодельную корректировку.
• Провести ретроспективное тестирование по сегментам и сверить раскрытия с фактическим поведением моделей.

Независимая проверка IFRS 9 наиболее ценна тогда, когда она перестаёт заново выводить компоненты и начинает оспаривать те три-четыре суждения, которые на самом деле определяют размер резерва.

Первоисточники: IFRS 9 Финансовые инструменты (Фонд IFRS); надзорные публикации и публикации по оценке риска EBA, посвящённые внедрению IFRS 9.